川财周观点生猪和能繁母猪存栏量同比分别下降16.6%和19.1%。本周农业农村部公布2019年2月全国400个检测县生猪及能繁母猪存栏情况，数据显示，生猪存栏量环比下降5.4%，同比下降16.6%；能繁母猪存栏量环比下降5.0%，同比下降19.1%。官方统计的数据显示，产能去化程度较深，供给收缩情况明显。
短期来看，虽然本周生猪出现小幅下降，但生猪价格在春节后整体表现较为强势，与之前节后下跌表现完全相反。由于本轮猪周期受非洲猪瘟的影响，在行业未完全找到合适的生物防控手段之前，产能扩张的可能性是较小的，由产能减少带来的价格上涨的时间将变长，当前处于价格上涨初期，价格还具备较强的上行空间。在基本面持续向好的趋势下，持续关注个股的盈利能力及业绩完成情况。相关标的温氏股份（300498）、牧原股份(002714)（002714）、新希望（000876）。
鸡苗价格连创新高，2019年禽链景气度持续。禽业协会最新数据显示，2019年1-2月，祖代更新累计14.47万套。2018年末强制换羽及老鸡的淘汰，目前在产种鸡存栏量较低，随着2018下半年更新祖代的陆续开产，存栏将回升。由于当前供给缺口仍在，叠加非洲猪瘟爆发鸡肉替代性凸显。本周主产区肉鸡苗平均价格为9.56元/羽，上涨10.39%，突破历史高位。由于非洲猪瘟爆发带来的猪肉供给缺口很难在短时间内进行补充，猪肉消费量占比超过50%，将显著影响替代品鸡肉的价格，终端消费的价格将支撑禽链价格整体走强。相关标的，圣农发展(002299)（002299），益生股份(002458)（002458）。
市场综述本周沪深300上涨2.39%,农林牧渔板块在28个子行业中涨幅排名第26。子板块中畜禽养殖、饲料、农产品(000061)加工、种植业和渔业分别变动-2.50%、-0.44%、0.85%、1.12%、3.65%；个股方面，本周涨幅前五的股票分别是瀚叶股份、天山生物(300313)、唐人神(002567)、南宁糖业(000911)、獐子岛(002069)，涨幅分别为21.86%、21.23%、19.54%、19.28%、16.06%；跌幅前五的股票分别是朗源股份(300175)、晨鑫科技、正邦科技(002157)、圣农发展、新希望，跌幅分别为18.74%、12.08%、10.58%、7.46%、6.32%。
行业动态博亚和讯：2019年2月全国400个检测县生猪存栏量环比下降5.4%，同比下降16.6%；能繁母猪存栏量环比下降5.0%，同比下降19.1%。
风险提示：疫病风险，环保政策执行不达预期，贸易摩擦风险，市场需求低于预期。
